Mexique: La crise de la dette des années 1980
Résumé
À la mi-août 1982, l’annonce par le Mexique qu’il demande l’aide du Fond monétaire international (FMI) n’est en réalité qu’une demi-surprise. Certes, la dernière discussion sur ce pays au conseil d’ administration du FMI en juillet s’était conclue de manière plutôt optimiste. Comme au département du Trésor américain, on savait que la situation était tendue et que l’élection d’un nouveau président de la République pourrait créer un surcroît de volatilité. Mais on n’avait pas anticipé une demande de rééchelonnement et de soutien multilatéral. Du moins, pas aussi rapidement. [...]
La crise mexicaine de 1982 marque ainsi l’ouverture d’une crise internationale profonde, qui en
pratique signale l’échec de la première expérience de réouverture des marchés de capitaux en direction des pays en développement. Amorcé en 1974-1975, ce mouvement a pris toute son ampleur après les deux chocs pétroliers de 1973 et 1979, avant d’être brutalement déstabilisé par le resserrement de la politique monétaire américaine à partir de 1979 : hausse des taux d’intérêt sur la dette et ralentissement du commerce international seront les causes immédiates de la crise ouverte en 1982. Toutefois, à l’arrière-plan se dessine aussi le déclin progressif du modèle de développement hérité des années 1930 et fondé sur la substitution d’importation : contrairement aux précédents, son dernier cycle de croissance a été massivement financé par l’appel aux capitaux internationaux...
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